L'ère des indices crypto commence
Le 1er juillet 2025, la SEC a ouvert un nouveau chapitre pour l'investissement crypto en approuvant la transformation du Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) en un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant, qui sera négocié sur NYSE Arca avec 775 millions de dollars d'actifs sous gestion.
Pour Grayscale, cela marque un changement significatif par rapport à la structure de fonds à capital fixe qui limitait auparavant l'accès des investisseurs. Désormais, les investisseurs institutionnels et particuliers peuvent s'exposer aux cryptomonnaies via un véhicule familier et réglementé, sans avoir à gérer de portefeuilles ou de clés privées.
Malheureusement, comme pour les autres ETF américains, les investisseurs de l'UE auront un accès limité, nécessitant généralement le statut d'investisseur professionnel ou l'utilisation d'un courtier en dehors de la zone UE.
Ce qui retient l'attention, ce n'est pas seulement la taille, mais la composition :
De l'Index Universe à CoinDesk 5
L'ETF offre une exposition diversifiée aux principales cryptomonnaies, avec le Bitcoin dominant à ~80% du portefeuille, complété par l'Ethereum, le XRP, le Solana et le Cardano.
Alors que la plupart supposent que l'ETF suit simplement les 5 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, il suit en réalité l'indice CoinDesk 5 (CD5) — une méthodologie complexe conçue pour les investisseurs institutionnels, fournissant des indices subtils sur la direction que pourraient prendre les capitaux institutionnels, ce qui mérite un examen plus approfondi.
Le CD5 se situe au sommet d'une méthodologie à quatre niveaux développée par CoinDesk Indices. Contrairement aux classements populaires de capitalisation boursière sur des sites comme CoinGecko ou CoinPaprika, le CD5 a été conçu spécifiquement pour les investisseurs institutionnels. Cela signifie que sa méthodologie complexe peut surprendre les amateurs de crypto — elle est beaucoup plus sélective que le simple choix des plus grandes monnaies par capitalisation boursière.
Index Universe
Tout commence avec l'Index Universe — la méthodologie fondamentale de CoinDesk pour déterminer quelles cryptomonnaies méritent d'être prises en compte pour un investissement institutionnel.
L'Index Universe part des 250 premières cryptomonnaies par capitalisation boursière, puis applique un ensemble de filtres de qualité stricts :
