A Era dos Índices de Cripto Começa
A 1 de julho de 2025, a SEC abriu um novo capítulo para o investimento em cripto ao aprovar a transformação do Grayscale Digital Large Cap Fund (GDLC) num Fundo Negociado em Bolsa (ETF) à vista, que será negociado na NYSE Arca com 775 milhões de dólares em ativos sob gestão.
Para a Grayscale, isto marca uma mudança significativa da estrutura de fundo fechado que anteriormente limitava o acesso dos investidores. Agora, tanto os investidores institucionais como os de retalho podem ganhar exposição a cripto através de um veículo familiar e regulado sem a necessidade de gerir carteiras ou chaves privadas.
Infelizmente, tal como com outros ETFs americanos, os investidores da UE terão acesso limitado, necessitando normalmente do estatuto de investidor profissional ou do uso de um corretor fora da zona da UE.
O que chama a atenção não é apenas o tamanho, mas a composição:
Do Index Universe ao CoinDesk 5
O ETF oferece uma exposição diversificada às principais criptomoedas, com o Bitcoin a dominar com ~80% do portfólio, complementado por Ethereum, XRP, Solana e Cardano.
Embora a maioria presuma que o ETF simplesmente segue as 5 principais criptomoedas por capitalização de mercado, na verdade ele segue o Índice CoinDesk 5 (CD5)—uma metodologia complexa concebida para investidores institucionais, fornecendo pistas subtis sobre para onde o dinheiro institucional poderá fluir a seguir, o que o torna digno de uma análise mais atenta.
O CD5 está no topo de uma metodologia de quatro camadas desenvolvida pela CoinDesk Indices. Ao contrário das classificações populares de capitalização de mercado em sites como CoinGecko ou CoinPaprika, o CD5 foi construído especificamente para investidores institucionais. Isto significa que a sua metodologia complexa pode surpreender os entusiastas de cripto—é muito mais seletiva do que simplesmente escolher as maiores moedas por capitalização de mercado.
Index Universe
Tudo começa com o Index Universe—a metodologia fundamental da CoinDesk para determinar que criptomoedas valem a pena considerar para investimento institucional.
O Index Universe começa com as 250 principais criptomoedas por capitalização de mercado, e depois aplica um conjunto de filtros de qualidade rigorosos:
