De relatie tussen Bitcoin en de wereldwijde geldhoeveelheid is een van de meest besproken onderwerpen geworden. Terwijl we 2025 doorkomen, wordt Bitcoin sterker terwijl het wereldwijde geld drukken toeneemt.
In dit artikel:
- nemen we een kijkje naar het onderzoek van Lyn Alden over dit onderwerp,
- evalueren we het populaire 12-weken voorsprong idee,
- gebruiken we AI en openbare data om een 12-maanden Bitcoin-prijsvoorspelling te doen.
De M2-connectie begrijpen
M2-geldhoeveelheid meet de totale hoeveelheid geld die beschikbaar is in de economie. Het omvat contant geld, betaalrekeningen, spaarrekeningen en andere direct toegankelijke fondsen. Door M2 van de acht grootste economieën (VS, China, Europa, VK, Japan, Canada, Rusland en Australië) te aggregeren, krijgen we een uitgebreid beeld van de wereldwijde geldhoeveelheid.
Om te begrijpen waarom M2 belangrijk is, plaatsen we het in de context van andere monetaire aggregaten:
M0
De meest basale vorm van geld (monetaire basis). Alleen fysiek contant geld in omloop en geld dat banken aanhouden bij de centrale bank. De basis die centrale banken direct controleren.
M1
M0 plus betaalrekeningen en andere zeer liquide deposito's die snel in contanten kunnen worden omgezet. Dit meet het geld dat mensen gebruiken voor dagelijkse uitgaven en transacties.
M2
M1 plus spaarrekeningen, geldmarktrekeningen en kleine termijndeposito's. Dit geeft een beter beeld van het totale geld dat beschikbaar is voor uitgaven en investeringen in de economie.
Als je van M0 naar M2 gaat, krijg je een steeds groter beeld van het beschikbare geld. M2 toont het meest complete beeld van het geld in het systeem.
Als we kijken naar de connectie van Bitcoin met het monetaire beleid, is M2 belangrijk omdat het al het geld toont dat potentieel naar investeringen zoals Bitcoin kan vloeien. De wereldwijde M2 wordt gemeten in Amerikaanse dollars, wat ons zowel vertelt hoe sterk de dollar is als hoe snel er wereldwijd geld wordt gecreëerd.
De kernthese is eenvoudig:
Wanneer er meer geld wordt gedrukt (M2 groeit), neigt Bitcoin te stijgen omdat investeerders op zoek gaan naar alternatieven voor traditionele investeringen. Wanneer het geld drukken vertraagt of stopt, neigt Bitcoin ondermaats te presteren.
Het kwantitatieve bewijs
Bitcoin als de superieure liquiditeitsbarometer
Een recente studie van Lyn Alden en Sam Callahan keek naar gegevens van mei 2013 tot juli 2024. Ze ontdekten dat Bitcoin inderdaad sterk reageert op veranderingen in de wereldwijde geldhoeveelheid.
Dit is wat de cijfers laten zien:
Algehele connectie: Bitcoin heeft een correlatie van 0,94 met de wereldwijde geldhoeveelheid over de gehele periode. Dat is ongelooflijk sterk! (1,0 zou een perfecte correlatie betekenen)
De kortere-termijn connecties zijn zwakker omdat Bitcoin volatiel is en beïnvloed wordt door crypto-specifiek nieuws, maar het 12-maandsgemiddelde toont nog steeds de hoogste correlatie van alle activaklassen:
| Activa | Correlatie met M2 |
|---|---|
| Bitcoin | 0.51 |
| Goud | 0.50 |
| S&P 500 (SPX) | 0.45 |
| Opkomende markten (EEM) | 0.39 |
| Totaal Wereldaandelen (VT) | 0.33 |
| Obligaties (BND) | 0.18 |
| Schatkistpapier Lange Termijn (TLT) | 0.15 |
12-weken voorsprong patroon?
Terwijl het onderzoek van Lyn Alden de sterke correlatie en directionele afstemming tussen Bitcoin en de wereldwijde M2 vaststelde, was het het 12-weken voorsprong patroon dat de aandacht van mensen trok, gedeeld door Julien Bittel, CFA en Hoofd Macro-onderzoek bij Global Macro Investor:
Here it is… the most copied Bitcoin chart on the planet, updated.
— Julien Bittel, CFA (@BittelJulien) June 25, 2025
Nothing unusual going on, but remember: it’s not about matching Global M2 tick for tick…
It’s all about the trend moving higher – and that’s still firmly intact. Bullish. pic.twitter.com/lkdgObGWo3
De studie van Sarson Funds gepubliceerd in juni 2025 identificeerde een 10-weken voorwaartse voorsprong als optimaal, terwijl andere analisten rapporteren van 8-14 weken.
Dus, hebben we een Bitcoin kristallen bol gevonden?
Sina, een Bitcoin-onderzoeker, MIT-professor en mede-oprichter van 21stCapital, heeft een andere mening:
Everyone is talking about the chart that predicts Bitcoin using global M2 and they are using terrible analytics.
— Sina 🗝️⚡ 21st Capital (@Sina_21st) June 24, 2025
I explain why.
00:00 M2 Astrology
02:15 Measurement Problems
04:08 Illiteracy 1
05:14 Illiteracy 2
07:01 Illiteracy 3
08:15 Illiteracy 4
09:29 What is… pic.twitter.com/AOW4lBj8Fl
Ik ben het volledig eens met Sina, dus laten we de "astrologie" achter ons laten en terugkeren naar het onderzoek van Lyn Alden, dat daadwerkelijk statistische relevantie heeft.
Bitcoin and global M2 have solid correlation, and importantly the mechanism behind it makes sense, but I don't agree with people who put the two together on a chart and say "look M2 went up, therefore bitcoin's going up over the next few months too."
— Lyn Alden (@LynAldenContact) June 29, 2025
It's not assured like that.
83% directionele correlatie
De belangrijkste bevinding is dat, hoewel de gemiddelde correlatie over 12 maanden lager was (0,51) vanwege de hoge volatiliteit van Bitcoin, als het gaat om alleen de richting, Bitcoin vaker in dezelfde richting beweegt als de wereldwijde geldhoeveelheid dan enig ander activum.
74% van de tijd over periodes van 6 maanden, en een verbluffende 83% van de tijd over periodes van 12 maanden, waarmee het alle andere grote investeringen verslaat in consistentie.
| Investering | Hoe vaak het de geldhoeveelheid volgt |
|---|---|
| Bitcoin | 83.2% |
| S&P 500 | 81.2% |
| Wereldaandelen | 72.3% |
| Goud | 68.1% |
| Opkomende markten | 59.9% |
| Langlopende staatsobligaties | 44.8% |
| Reguliere obligaties | 44.6% |
Het belangrijkste punt:
Door de trends in de wereldwijde geldhoeveelheid te volgen, kun je de algemene richting van Bitcoin over periodes van 12 maanden voorspellen met 83% nauwkeurigheid.
Het model nauwkeuriger maken
Verder onthult de Alden-studie dat hoewel de geldhoeveelheid de prijs van Bitcoin sterk beïnvloedt, aanbodfactoren soms de liquiditeitsomstandigheden kunnen overschrijven.
Dit voegt meer precisie toe aan het model.
Gebruik van de MVRV Z-Score
De MVRV Z-Score is een technische indicator die helpt bepalen of Bitcoin overgewaardeerd of ondergewaardeerd is door de huidige marktprijs te vergelijken met wat investeerders gemiddeld hebben betaald. Wanneer de Z-Score hoog is, kunnen veel houders verkopen ondanks de groeiende geldhoeveelheid. Wanneer deze laag is, kan Bitcoin oververkocht zijn en klaar om te stijgen, zelfs zonder groei van de geldhoeveelheid.
Het HODL Wave-patroon
De HODL Waves tonen het percentage Bitcoin dat langer dan een jaar wordt aangehouden, en onthullen:
- Dalende golven tijdens bullmarkten als langetermijnhouders verkopen
- Stijgende golven in bearmarkten als sterke handen accumuleren
- Cycluspieken zien doorgaans aanzienlijke golfdalingen
- Cyclusbodems tonen meestal golftoenames
Belangrijke uitzonderingen
Volgens onderzoek breekt de correlatie van Bitcoin met de wereldwijde liquiditeit doorgaans tijdens:
- Extreme waarderingen (cycluspieken van 2013, 2017, 2021)
- Grote marktgebeurtenissen (faillissementen van beurzen, grote oplichting, marktcrisissen)
Het gebruik van zowel geldhoeveelheidsgegevens als interne statistieken zoals de MVRV Z-Score biedt een beter inzicht in mogelijke afwijkingen van liquiditeitspatronen.
Het model toepassen
Voor investeerders biedt de M2-Bitcoin correlatie verschillende inzichten:
Marktcycli timen
Het monitoren van wereldwijde M2-trends, gecombineerd met de verwachtingen van renteverlagingen door de Federal Reserve, kan helpen bij het anticiperen op Bitcoin-bewegingen. Lagere rentetarieven verhogen doorgaans M2, wat mogelijk de Bitcoin-prijzen opdrijft omdat investeerders op zoek zijn naar inflatiehedges.
Risicobeheer
Het begrijpen van liquiditeitscycli kan helpen bij het bepalen van de positiegrootte en timing. Perioden van M2-krimp kunnen een conservatievere positionering rechtvaardigen, terwijl expansiefasen een verhoogde blootstelling kunnen rechtvaardigen.
Geavanceerde strategie
Het combineren van liquiditeitsanalyse met aanbod-side statistieken biedt superieure timing:
| Liquiditeit | MVRV Z-Score | Investeringssignaal |
|---|---|---|
| Hoog | Laag | Optimale accumulatiezone |
| Hoog | Hoog | Voorzichtigheid geboden ondanks gunstige macro |
| Laag | Hoog | Hoogste risico-omgeving |
| Laag | Laag | Gemengde signalen - wachten op duidelijkheid |
Historische voorbeelden
Scenario 1 - Eind 2022 (Optimale koopkans)
- M2-conditie: De wereldwijde M2 kromp, maar centrale banken signaleerden mogelijke beleidswijzigingen
- MVRV Z-Score: Zeer laag (rond -1,5), wat aangeeft dat Bitcoin oververkocht was
- HODL Wave: Steeg naar 65%+, omdat langetermijnhouders accumuleerden
- Strategie-actie: Begin met accumuleren ondanks de slechte huidige liquiditeit, omdat een lage MVRV + stijgende HODL-golf een bodem suggereerde
- Resultaat: Dit identificeerde correct de bodem van $15.500 in november 2022
Scenario 2 - Eind 2021 (Waarschuwingssignalen)
- M2-conditie: Hoge liquiditeitsomgeving met de Fed die nog steeds geld drukte
- MVRV Z-Score: Zeer hoog (boven 7), wat duidt op extreme overwaardering
- HODL Wave: Snel dalend omdat langetermijnhouders distribueerden naar nieuwkomers
- Strategie-actie: Winst nemen ondanks gunstige liquiditeitsvoorwaarden
- Resultaat: Dit zou hebben geholpen de crash van $69.000 naar $15.500 te vermijden
Behandel nu het volgende als een amusementsgedeelte. Laten we AI de bevindingen gebruiken om de richting van de Bitcoin-prijs voor de komende 12 maanden te voorspellen.
Playbook α
Playbook is een premium sectie met praktische tactieken en strategieën die direct toepasbaar zijn op jouw portefeuille.
In dit playbook:
- Het model dat de richting van Bitcoin voorspelt met 83% nauwkeurigheid
- Hoe het te verbeteren met on-chain data
- AI-prijsvoorspelling voor de komende 12 maanden
De eindconclusie
Vanuit praktisch perspectief is dit wat ertoe doet:
-
Let op de wereldwijde M2: Bitcoin heeft historisch gezien de wereldwijde geldhoeveelheidstrends gevolgd met 83% directionele consistentie over periodes van 12 maanden. Dit geeft geen precieze timing, maar helpt bij het identificeren van de algehele macro-omgeving - een stijgende M2 duidt vaak op potentiële Bitcoin-kracht op langere termijn.
- Controleer interne statistieken: Gebruik de MVRV Z-score en HODL-golven om te identificeren wanneer Bitcoin kan loskoppelen van liquiditeitstrends:
- Hoge Z-score = Wees voorzichtig, zelfs met goede liquiditeit
- Lage Z-score + Hoge liquiditeit = Potentiële koopkans
- Houd rekening met de context: De relatie van Bitcoin met liquiditeit kan evolueren naarmate het activum volwassener wordt, de institutionele adoptie groeit en nieuwe fundamentele drijfveren opkomen.
De M2-Bitcoin correlatie is niet perfect, maar het biedt een nuttig kader voor het begrijpen van de macro-omgeving van Bitcoin in combinatie met on-chain statistieken en traditionele marktanalyse.