In den ersten zehn Jahren der Bitcoin-Existenz waren ETFs mythische Geister am Horizont, die den Bitcoin-Preis „zum Mond" bewegen würden. Im Februar 2021 wurde der erste ETF schließlich in Kanada (BTCC) zugelassen, und sieben Monate später startete ProShares BITO in den USA. Spulen wir vor: Nur 18 Monate nach der Zulassung verwalten 12 US-Spot-Bitcoin-ETFs über 150 Milliarden Dollar, wobei BlackRocks IBIT allein 80 Milliarden Dollar erreicht hat, aber die Landschaft ist viel größer.
Tatsächlich gibt es so viele von ihnen, dass normale Anleger verwirrt sein können:
- Welchen sollten Sie wählen?
- Warum sollten Sie ihn überhaupt dem direkten Kauf von Bitcoin vorziehen?
- Was ist der Unterschied zwischen Spot- und Futures-ETFs?
- Welcher ist in Europa verfügbar?
Tauchen wir ein.
Warum ETF?
Für institutionelle Anleger ist die Wahl der Bitcoin-Exposition über ETFs oft nur eine Notwendigkeit, da sie Kryptowährungen nicht direkt halten können. Gibt es aber Gründe, warum ein Privatanleger sie in Betracht ziehen sollte?
Es gibt zwei Hauptgründe:
Einfaches Portfolio-Management
Sie können Bitcoin-ETFs in Ihrem regulären Brokerage-Konto neben Aktien kaufen. Keine Notwendigkeit, sich mit Krypto-Börsen, Wallets oder komplizierter Neugewichtung zwischen verschiedenen Plattformen zu beschäftigen.
Steuerbegünstigte Konten
Die meisten Renten- und Pensionskonten (wie 401(k) in den USA, ISAs in Großbritannien oder PEAs in Frankreich) können Bitcoin nicht direkt halten. Aber sie können Bitcoin-ETFs halten. Dies ermöglicht Ihnen Bitcoin-Exposition bei Beibehaltung der Steuervorteile dieser speziellen Konten.
Spot, Futures, ETP…?
Wenn Sie anfangen, verfügbare Optionen zu betrachten, ist das erste, was Sie verstehen müssen, die Unterschiede zwischen drei Haupttypen von Bitcoin-Anlageprodukten, da sie sehr unterschiedlich funktionieren:
Spot-ETF kauft und hält echte Bitcoins. Wenn Bitcoin um 1 Dollar steigt, steigt Ihr ETF um etwa 1 Dollar. Spot-ETFs sind normalerweise am besten für die meisten Menschen - sie sind einfach und verfolgen Bitcoin genau.
Futures-ETF kauft einen Kontrakt, um Bitcoin in der Zukunft zu besitzen, nicht echte Bitcoins. Er kann Geld verlieren, selbst wenn Bitcoin steigt, aufgrund von „Rolling"-Kosten. Seit 2021 in den USA verfügbar. Beispiel: BITO (ProShares), BTF (Valkyrie).
ETP (Exchange Traded Product) funktioniert wie Spot-ETF, ist aber in Europa häufiger. Es kauft und hält echte Bitcoins. Ähnliche Verfolgung wie Spot-ETF. Beispiel: WisdomTree Physical Bitcoin, iShares Bitcoin ETP.
ETC (Exchange Traded Commodity), aber in der Kryptowährungswelt wird es oft als Exchange Traded Crypto umbenannt. In der Praxis gibt es für einen Anleger keinen Unterschied zwischen ETC und ETP.
ETN (Exchange Traded Note) ist im Grunde ein Schuldschein einer Bank, die verspricht, Ihnen die Bitcoin-Performance zu zahlen. Wenn die Bank scheitert, verlieren Sie alles. Es gibt wirklich keinen guten Grund für einen Privatanleger, ETN zu wählen.
Steuervorteile
Wenn Sie Bitcoin viel in den USA handeln, geben Ihnen Futures-ETFs wie BITO bessere Steuersätze. Sie zahlen niedrigere Steuern auf 60% Ihrer Gewinne, auch wenn Sie den ETF nur kurz gehalten haben.
Einkommensgenerierung
Einige Bitcoin-ETFs können zusätzliches Geld verdienen, wenn Bitcoin-Futures mehr kosten als reguläre Bitcoin-Preise. Der ETF verdient auch Zinsen auf das Bargeld, das er hält.
Produkte
Spot-Bitcoin-ETFs
Stand September 2025 gibt es 12 Spot-Bitcoin-ETFs in den USA, die Bitcoin direkt als zugrunde liegenden Vermögenswert halten. Diese wurden hauptsächlich von der SEC Anfang 2024 genehmigt, wobei der Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) später im Jahr gestartet wurde, um eine kostengünstigere Alternative zum ursprünglichen Grayscale-Fonds zu bieten. Unten ist eine vollständige Liste, sortiert nach Kostenquote (niedrigste zu höchste).
| Ticker | Fondsname | Kostenquote |
|---|---|---|
| BTC | Grayscale Bitcoin Mini Trust | 0,15% |
| EZBC | Franklin Bitcoin ETF | 0,19% |
| BITB | Bitwise Bitcoin ETF | 0,20% |
| HODL | VanEck Bitcoin ETF | 0,20% |
| ARKB | ARK 21Shares Bitcoin ETF | 0,21% |
| IBIT | iShares Bitcoin Trust | 0,25% |
| FBTC | Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 0,25% |
| BTCW | WisdomTree Bitcoin Fund | 0,25% |
| BTCO | Invesco Galaxy Bitcoin ETF | 0,25% |
| BRRR | Valkyrie Bitcoin Fund | 0,25% |
| HBTC.BH | Hashdex Bitcoin ETF | 0,25% |
| GBTC | Grayscale Bitcoin Trust | 1,50% |
Futures-basierte und strategische Bitcoin-ETFs
Zusätzlich zu Spot-ETFs gibt es mehrere futures-basierte oder indirekte Bitcoin-Expositions-ETFs, die Bitcoin nicht direkt halten, sondern in Bitcoin-Futures-Kontrakte, Mining-Aktien oder blockchain-bezogene Vermögenswerte investieren. Diese bieten alternative Exposition, können aber aufgrund von Futures-Roll-Kosten schlechter abschneiden als Spot-ETFs. Hier sind die wichtigsten ab September 2025.
| Ticker | Fondsname | AUM (Marktkapitalisierung) | Kostenquote |
|---|---|---|---|
| BITS | Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF | Bitcoin-Futures + Blockchain-Aktien | 0,65% |
| BITO | ProShares Bitcoin Strategy ETF | Bitcoin-Futures | 0,95% |
| DEFI | Hashdex Bitcoin Futures ETF | Bitcoin-Futures | 0,90% |
Was ist mit Europa?
Obwohl traditionelle Spot-Bitcoin-ETFs in Europa aufgrund strenger UCITS-Vorschriften nicht erlaubt sind, gibt es eine Vielzahl von Bitcoin Exchange-Traded Products (ETPs) und Exchange-Traded Notes (ETNs), die ähnlich funktionieren, indem sie direkte oder synthetische Exposition gegenüber dem Bitcoin-Preis bieten. Diese Produkte werden aktiv an großen europäischen Börsen gehandelt, einschließlich der SIX Swiss Exchange (Schweiz), Xetra und Börse Frankfurt (Deutschland) und anderen.
| ISIN | Fondsname | Kostenquote |
|---|---|---|
| GB00BJYDH287 | WisdomTree Physical Bitcoin ETP | 0,15% |
| XS2940466316 | iShares Bitcoin ETP | 0,15% |
| DE000A4AER62 | Bitwise Core Bitcoin ETP | 0,20% |
| CH1199067674 | 21Shares Bitcoin Core ETP | 0,21% |
| GB00BLD4ZL17 | CoinShares Physical Bitcoin | 0,25% |
| XS2376095068 | Invesco Physical Bitcoin | 0,25% |
| SE0025012032 | Virtune Bitcoin Prime ETP | 0,25% |
| GB00BLBDZV05 | Global X Bitcoin ETP | 0,29% |
| XS2434891219 | Fidelity Physical Bitcoin ETP | 0,35% |
| CH1315732250 | Xtrackers Galaxy Physical Bitcoin ETC Securities | 0,35% |
| CH0558875933 | AMINA Bitcoin ETP | 0,75% |
| DE000A3GK2N1 | DDA Physical Bitcoin ETP | 0,95% |
| DE000A28M8D0 | VanEck Bitcoin ETN | 1,00% |
| DE000NXTA018 | nxtAssets Bitcoin direct ETP | 1,00% |
| CH0454664001 | 21Shares Bitcoin ETP | 1,49% |
| SE0020845709 | Virtune Bitcoin ETP | 1,49% |
| GB00BQ991Q22 | Valour Bitcoin Physical Carbon Neutral ETP | 1,49% |
| DE000A27Z304 | Bitwise Physical Bitcoin ETP | 2,00% |
Wie wählt man den besten Bitcoin-ETF?
Welcher Bitcoin-ETF ist der beste für Sie? Hier sind unsere Top-Empfehlungen für US-amerikanische und europäische Anleger:
USA
Bei der Auswahl eines Bitcoin-ETFs in den USA konzentrieren Sie sich auf niedrige Gebühren (unter 0,25%), hohe Liquidität (gemessen am Handelsvolumen und Vermögen) und vertrauenswürdige Emittenten wie BlackRock oder Fidelity. Alle US-Spot-ETFs halten echte Bitcoins, also vermeiden Sie futures-basierte wie BITO, die aufgrund zusätzlicher Kosten zurückbleiben können.
BTC (Grayscale Bitcoin Mini Trust) — Niedrigste laufende Gebühr bei 0,15%, was es am besten für langfristige Inhaber macht, die sich auf Kostensenkung konzentrieren. Kleiner als die anderen, aber immer noch solide mit über 10 Milliarden Dollar Vermögen.
IBIT (iShares Bitcoin Trust) — Die größte und liquideste Option mit 86 Milliarden Dollar Vermögen. BlackRocks Ruf macht es ideal für große Anleger, die einfachen Handel wollen. Gebühr ist 0,25%, aber vorübergehend auf 0,12% bis Januar 2025 reduziert.
FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund) — Großartige Balance aus Kosten und Zuverlässigkeit mit über 50 Milliarden Dollar Vermögen. Perfekt, wenn Sie bereits Fidelity für andere Investitionen nutzen. Gleiche 0,25% Gebühr wie IBIT.
Europa
Europäische Optionen sind insgesamt kleiner, funktionieren aber ähnlich wie US-Spot-ETFs. Suchen Sie nach physisch gedeckten ETPs mit niedrigen Gebühren (unter 0,25%) und guten Börsennotierten wie Xetra oder SIX. Beachten Sie, dass einige Produkte nur für professionelle Anleger verfügbar sind, obwohl der Einzelhandelszugang sich ausweitet.
WBIT (WisdomTree Physical Bitcoin) — Niedrige 0,15% Gebühr mit über 1 Milliarde Dollar Vermögen und starker Erfolgsbilanz. Gute Wahl für kostenbewusste langfristige Anleger.
IB1T (iShares Bitcoin ETP) — BlackRocks europäisches Produkt mit Werbe-0,15% Gebühr bis Dezember 2025, dann 0,25%. Am besten für diejenigen, die Premium-Markensicherheit wollen.
BTCE (Bitwise Physical Bitcoin ETP) — Höchste europäische Liquidität mit 1,3 Milliarden Dollar Vermögen und 5-jähriger Erfolgsbilanz. Großartig für aktive Händler, die Flexibilität wollen, obwohl die Gebühr mit 0,20% etwas höher ist.
Playbook α
Playbook ist ein Premium-Bereich mit umsetzbaren Taktiken und Strategien, die direkt auf dein Portfolio anwendbar sind.
In diesem Playbook:
- Bitcoin-Ethereum-ETFs nachbilden
Fazit
Während ETFs einen verlockenden und bequemen Weg bieten, „Bitcoin-Exposition" zu erhalten, ist es wert zu bedenken, dass Bitcoin mehr als nur ein Anlagevehikel darstellt.
Jeff Parks Radikale Portfolio-Theorie hebt das systemische Risiko hervor, das allen „konventionellen" Vermögenswerten innewohnt. Echte Diversifizierung sollte nicht nur die Portfolio-Volatilität berücksichtigen, sondern auch das Risiko, den Zugang zu Ihren Vermögenswerten zu verlieren. Die Aufbewahrung Ihres gesamten Vermögens in einem Brokerage-Konto birgt erhebliche Risiken.
Wenn Sie jedoch einen erheblichen Teil Ihrer Bitcoins sicher auf einer Hardware-Wallet aufbewahren, kann das Hinzufügen eines ETFs zu Ihrem Portfolio nützliche Flexibilität für Neugewichtung und Steuervorteile durch Rentenkonten bieten.