Gedurende het eerste decennium van Bitcoin's bestaan waren ETFs mythische ghosts aan de horizon die de prijs van Bitcoin "naar de maan" zouden bewegen. In februari 2021 werd de eerste ETF eindelijk geaccepteerd in Canada (BTCC), en zeven maanden later lanceerde ProShares BITO in de VS. Spoelend vooruit, slechts 18 maanden na de goedkeuring beheren 12 Amerikaanse spot Bitcoin ETFs meer dan $150 miljard aan vermogen, met BlackRock's IBIT alleen al $80 miljard bereikend, maar het landschap is veel groter.
In feite zijn er zo veel dat de gewone belegger verward kan raken:
- Welke zou je moeten kiezen?
- Waarom zou je het kiezen boven het direct kopen van Bitcoin?
- Wat is het verschil tussen spot en futures ETFs?
- Welke is beschikbaar in Europa?
Laten we erin duiken.
Waarom ETF?
Voor institutionele beleggers is het kiezen van Bitcoin-blootstelling via ETF vaak gewoon een noodzaak omdat ze geen cryptocurrencies direct kunnen aanhouden, maar zijn er redenen waarom een individuele belegger ze zou moeten overwegen?
Er zijn twee hoofdredenen:
Eenvoudig portefeuillebeheer
Je kunt Bitcoin ETFs kopen in je gewone makelaarsrekening naast aandelen. Geen gedoe met crypto-exchanges, wallets, of ingewikkelde herbalancering tussen verschillende platforms.
Fiscaal voordelige rekeningen
De meeste pensioen- en pensioenfondsen (zoals 401(k) in de VS, ISA's in het VK, of PEA's in Frankrijk) kunnen Bitcoin niet direct aanhouden. Maar ze kunnen Bitcoin ETFs aanhouden. Dit stelt je in staat om Bitcoin-blootstelling te krijgen terwijl je de fiscale voordelen van deze speciale rekeningen behoudt.
Spot, Futures, ETP…?
Wanneer je begint met kijken naar beschikbare opties, is het eerste wat je moet begrijpen de verschillen tussen drie hoofdtypen Bitcoin-beleggingsproducten, omdat ze heel anders werken:
Spot ETF koopt en houdt echte Bitcoin. Wanneer Bitcoin $1 stijgt, stijgt je ETF ongeveer $1. Spot ETFs zijn meestal het beste voor de meeste mensen - ze zijn eenvoudig en volgen Bitcoin nauwkeurig.
Futures ETF koopt een contract om Bitcoin in de toekomst te bezitten, geen echte Bitcoin. Het kan geld verliezen zelfs wanneer Bitcoin stijgt vanwege "rolling" kosten. Beschikbaar in de VS sinds 2021. Voorbeeld: BITO (ProShares), BTF (Valkyrie).
ETP (Exchange Traded Product) werkt zoals spot ETF maar is meer gebruikelijk in Europa. Het koopt en houdt echte Bitcoin. Vergelijkbare tracking als spot ETF. Voorbeeld: WisdomTree Physical Bitcoin, iShares Bitcoin ETP.
ETC (Exchange Traded Commodity), maar in de cryptocurrency-wereld wordt het vaak omgedoopt tot Exchange Traded Crypto. In de praktijk is er geen verschil tussen ETC en ETP voor een belegger.
ETN (Exchange Traded Note) is in principe een IOU van een bank die belooft je Bitcoin's prestatie te betalen. Als de bank failliet gaat, verlies je alles. Er is echt geen goede reden voor een individuele belegger om ETN te kiezen.
Fiscale voordelen
Als je veel Bitcoin handelt in de VS, geven futures ETFs zoals BITO je betere belastingtarieven. Je betaalt lagere belastingen op 60% van je winsten, zelfs als je de ETF maar kort hebt aangehouden.
Inkomstengeneratie
Sommige Bitcoin ETFs kunnen extra geld verdienen wanneer Bitcoin futures meer kosten dan reguliere Bitcoin-prijzen. De ETF verdient ook rente op het geld dat het aanhoudt.
Producten
Spot Bitcoin ETFs
Vanaf september 2025 zijn er 12 spot Bitcoin ETFs beschikbaar in de Verenigde Staten, die direct Bitcoin aanhouden als hun onderliggende actief. Deze werden voornamelijk goedgekeurd door de SEC begin 2024, met de Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) gelanceerd later dat jaar om een goedkopere alternatief te bieden voor het oorspronkelijke Grayscale fonds. Hieronder is een volledige lijst, gesorteerd op kostenratio (laagste naar hoogste).
| Ticker | Fondsnaam | Kostenratio |
|---|---|---|
| BTC | Grayscale Bitcoin Mini Trust | 0,15% |
| EZBC | Franklin Bitcoin ETF | 0,19% |
| BITB | Bitwise Bitcoin ETF | 0,20% |
| HODL | VanEck Bitcoin ETF | 0,20% |
| ARKB | ARK 21Shares Bitcoin ETF | 0,21% |
| IBIT | iShares Bitcoin Trust | 0,25% |
| FBTC | Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund | 0,25% |
| BTCW | WisdomTree Bitcoin Fund | 0,25% |
| BTCO | Invesco Galaxy Bitcoin ETF | 0,25% |
| BRRR | Valkyrie Bitcoin Fund | 0,25% |
| HBTC.BH | Hashdex Bitcoin ETF | 0,25% |
| GBTC | Grayscale Bitcoin Trust | 1,50% |
Futures-gebaseerde en strategische Bitcoin ETFs
Naast spot ETFs zijn er verschillende futures-gebaseerde of indirecte Bitcoin-blootstellings ETFs, die Bitcoin niet direct aanhouden maar investeren in Bitcoin futures contracten, mijnbouwaandelen, of blockchain-gerelateerde activa. Deze bieden alternatieve blootstelling maar kunnen ondermaats presteren ten opzichte van spot ETFs vanwege futures roll kosten. Hier zijn de belangrijkste vanaf september 2025.
| Ticker | Fondsnaam | AUM (Marktkapitalisatie) | Kostenratio |
|---|---|---|---|
| BITS | Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF | Bitcoin futures + blockchain aandelen | 0,65% |
| BITO | ProShares Bitcoin Strategy ETF | Bitcoin futures | 0,95% |
| DEFI | Hashdex Bitcoin Futures ETF | Bitcoin futures | 0,90% |
Hoe zit het met Europa?
Hoewel traditionele spot Bitcoin ETFs niet zijn toegestaan in Europa vanwege strikte UCITS regelgeving, is er een verscheidenheid aan Bitcoin Exchange-Traded Products (ETPs) en Exchange-Traded Notes (ETNs) die op vergelijkbare wijze functioneren door directe of synthetische blootstelling aan Bitcoin's prijs te bieden. Deze producten worden actief verhandeld op grote Europese beurzen, waaronder de SIX Swiss Exchange (Zwitserland), Xetra en Börse Frankfurt (Duitsland), en anderen.
| ISIN | Fondsnaam | Kostenratio |
|---|---|---|
| GB00BJYDH287 | WisdomTree Physical Bitcoin ETP | 0,15% |
| XS2940466316 | iShares Bitcoin ETP | 0,15% |
| DE000A4AER62 | Bitwise Core Bitcoin ETP | 0,20% |
| CH1199067674 | 21Shares Bitcoin Core ETP | 0,21% |
| GB00BLD4ZL17 | CoinShares Physical Bitcoin | 0,25% |
| XS2376095068 | Invesco Physical Bitcoin | 0,25% |
| SE0025012032 | Virtune Bitcoin Prime ETP | 0,25% |
| GB00BLBDZV05 | Global X Bitcoin ETP | 0,29% |
| XS2434891219 | Fidelity Physical Bitcoin ETP | 0,35% |
| CH1315732250 | Xtrackers Galaxy Physical Bitcoin ETC Securities | 0,35% |
| CH0558875933 | AMINA Bitcoin ETP | 0,75% |
| DE000A3GK2N1 | DDA Physical Bitcoin ETP | 0,95% |
| DE000A28M8D0 | VanEck Bitcoin ETN | 1,00% |
| DE000NXTA018 | nxtAssets Bitcoin direct ETP | 1,00% |
| CH0454664001 | 21Shares Bitcoin ETP | 1,49% |
| SE0020845709 | Virtune Bitcoin ETP | 1,49% |
| GB00BQ991Q22 | Valour Bitcoin Physical Carbon Neutral ETP | 1,49% |
| DE000A27Z304 | Bitwise Physical Bitcoin ETP | 2,00% |
Hoe kies je de beste Bitcoin ETF?
Welke Bitcoin ETF is het beste voor jou? Hier zijn onze topkeuzes voor Amerikaanse en Europese beleggers:
VS
Bij het kiezen van een Bitcoin ETF in de VS, focus op lage kosten (onder 0,25%), hoge liquiditeit (gemeten aan handelsvolume en activa), en vertrouwde uitgevers zoals BlackRock of Fidelity. Alle Amerikaanse spot ETFs houden echte Bitcoin, dus vermijd futures-gebaseerde zoals BITO die kunnen achterlopen vanwege extra kosten.
BTC (Grayscale Bitcoin Mini Trust) — Laagste lopende kosten op 0,15%, waardoor het het beste is voor langetermijnhouders gericht op kostenminimalisatie. Kleiner dan de anderen maar nog steeds solide met $10B+ activa.
IBIT (iShares Bitcoin Trust) — De grootste en meest liquide optie met $86B aan activa. BlackRock's reputatie maakt het ideaal voor grote beleggers die gemakkelijke handel willen. Kosten zijn 0,25% maar tijdelijk verlaagd naar 0,12% tot januari 2025.
FBTC (Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund) — Geweldige balans van kosten en betrouwbaarheid met $50B+ activa. Perfect als je al Fidelity gebruikt voor andere beleggingen. Zelfde 0,25% kosten als IBIT.
Europa
Europese opties zijn over het algemeen kleiner maar werken vergelijkbaar met Amerikaanse spot ETFs. Zoek naar fysiek gedekte ETPs met lage kosten (onder 0,25%) en goede beurslijsten zoals Xetra of SIX. Merk op dat sommige producten alleen beschikbaar zijn voor professionele beleggers, hoewel retailtoegang zich uitbreidt.
WBIT (WisdomTree Physical Bitcoin) — Lage 0,15% kosten met $1B+ activa en sterke track record. Goede keuze voor kostenbewuste langetermijnbeleggers.
IB1T (iShares Bitcoin ETP) — BlackRock's Europese product met promotionele 0,15% kosten tot december 2025, daarna 0,25%. Best voor degenen die premium merkzekerheid willen.
BTCE (Bitwise Physical Bitcoin ETP) — Hoogste Europese liquiditeit met $1.3B activa en 5-jaar track record. Geweldig voor actieve handelaren die flexibiliteit willen, hoewel de kosten iets hoger zijn op 0,20%.
Playbook α
Playbook is een premium sectie met praktische tactieken en strategieën die direct toepasbaar zijn op jouw portefeuille.
In dit playbook:
- Bitcoin-Ethereum ETFs repliceren
Conclusie
Hoewel ETFs een verleidelijke en handige manier bieden om "Bitcoin-blootstelling" te krijgen, is het de moeite waard om te onthouden dat Bitcoin meer vertegenwoordigt dan alleen een beleggingsvehikel.
Jeff Park's Radicale Portefeuille Theorie benadrukt het systemische risico inherent aan alle "conventionele" activa. Echte diversificatie zou niet alleen portefeuillevolatiliteit moeten overwegen maar ook het risico van het verliezen van toegang tot je activa. Het opslaan van je gehele vermogen in één makelaarsrekening draagt substantiële risico's.
Echter, als je een significant deel van je Bitcoin veilig op een hardware wallet bewaart, kan het toevoegen van een ETF aan je portefeuille nuttige flexibiliteit bieden voor herbalancering en belastingvoordelen via pensioenrekeningen.